二零一八年六月，恒大花了六十七亿港元买了香港摄影公司，自此造车计划首次公开
几年前投资贾跃亭的失败，给许家印的造车之路蒙上了些许阴影
俗话说从哪里跌倒就从哪里爬起来，所以恒大决定自己造车
二零一九年三月，许家印表示，恒大将形成以地产为基础、新能源汽车为龙头的产业格局，并宣布新能源汽车品牌名为恒指
作为曾经的首富，许是造车法也充满浓浓的土豪色彩
在二零一九年十一月恒大新能源汽车战略合作伙伴峰会上，许家印说，恒大是地产公司，在造车方面缺乏技术、人才和经验，弯道超车无从谈起
而要办好造车这事，只能靠买，买不了的就合作
这形成了恒大造车的朋友圈，恒大声称要同步开发十五款车型，同步建设十个整车生产基地，在十到十五年内实现五百万辆产能，品质、造型和价格方面打造有竞争力的产品
路线确定后，金钱就是开路先锋，地产大亨的豪气出手阔绰，让穷酸的制造业人士纷纷侧目，视之自愧不如在二十一世纪转型造车的恒大
从投资并购的内容看，造车思路依然沿用上世纪初亨利福特的思路，在工厂的两侧，一侧的矿场采掘铁矿，另一侧的工厂就产出汽车
汽车产业需要规模化才能出效益，而福特式的规模化是产业链的垂直一体化，所有事都亲力亲为
但如今汽车公司的设计和制造都是在供应链中完成的
现代的汽车公司被称为主机厂，就是因为基本上只负责组装、研发和销售
之所以这样运作，因为这样效率更高
可以用科斯的交易成本理论来解释这种现象
供应链上的无数小企业只负责一小块零部件，分工深化，不断提升性价比
当市场分工配置资源比企业的计划配置成本低，企业自然会选择供应链体系，而不是大包大揽
福特虽然是汽车规模化生产的开创者，但福特当时所面临的情况，一是供应商体系先天发育不足，二是没有计算机、信息网络，低成本的协调，供应商体系才不得不采取垂直一体化
但是在一百多年后的今天，恒大还在用这种模式造车，显然并不合适
据恒大采购部门的人士透露，横池前六块
车的电池来自宁德时代，而不是恒大收购的电池供应商卡内
同样，新车的动力总成选择了国内供应商联合电子，而不是恒大与德国浩布尔合资公司的产品
因为他们的研发进展太缓慢
同期恒大还收购了两家轮毂电机公司，所谓轮毂电机是将电机装入汽车的轮子，这是超前技术，目前没有一款量产车型采用类似设计
最终恒大的首批量产车还是放弃了，他们选择了主流技术
很难说恒大从这些投资并购中能获得什么，因为没有任何一家子公司的产品入选首批量产车的供应商库，这些投资标的本身也不是投资人广泛认可的优质资产
只能说恒大的做法来自他与生俱来的特质
一向的高歌猛进，三十九岁
商业曾经问鼎中国首富的许家印，凭借着规模化运作、低价圈地基金的资本运作和集权式管理下的超强执行力，在中国楼市最火爆的那几年跨越式发展
二零一六年恒大还曾超越万科，成为国内销售规模最大的地产商
这个风格也延伸到恒大的新业务
恒大二零一零年买断广州足球俱乐部的股权，铁腕改革，闪电换帅，可管理和后勤人员都是从恒大转岗，毫无职业足球的管理经验
恒大汽车管理团队同样来自恒大集团，基本全无汽车业背景
副总裁级别以上的十名高管，除了分管制造体系的副总裁高进称来自法拉第未来，其余均来自恒大集团各业务线
董事长肖恩曾是恒大旅游集团董事长、总裁刘永珠
正是当年主导恒大足球俱乐部改革的年轻总经理，而恒大地产是用的经验，放在其他地方就会出问题
二零一四年，恒大冰泉横空出世，一举拿下一千五百万吨水源探矿权，建设总产能两百二十万吨的工厂
彼时的广告铺天盖地，三年后，这个被人们调侃带着混凝土味的矿泉水亏损五十亿，最终被恒大转手
刘永灼加入恒大汽车前曾被调任恒大冰泉再也没有力挽狂澜
而造车比卖水显然更加复杂
但恒大汽车工厂的规划还是延续了房地产模式，最初恒大高层希望工厂标准化，十大基地全都能生产全部十四款车型
标准化的工厂就是延续了恒大房地产的风格，地产楼盘的设计用料
是强调标准化，每栋楼的外观、颜色、户型、内部装修、小区、园林都有通用模板，以此形成规模优势，压缩采购成本
但大地产公司一年能有数十个地产项目，而汽车工厂在可预见的未来只有十个标准化，不能节省多少工厂的采购成本，反倒会因为兼容太多车型增加每个工厂的成本，因为这意味着每个工厂都要满足尺寸最大、标准最高、工艺最复杂的车型的生产要求
而实际销售中，中高端车型往往销量比较少，中低端的车型销量更大
为了兼容中高端车而额外增加的投资很大程度会被浪费掉
最后恒大也做了调整，将十大工厂归为两类，一部分工厂有限，金融中大型车，另一部分优先金融中小
停车二零一八年以来，中国汽车行业结束了长达十七年的正增长
中汽协显示，中国乘用车销量历史性的下滑了百分之四点一，二零一九年继续下滑了百分之九点六
各大车企、零部件公司都在裁员，恒大的工程师们担心十大基地构建起来之后可能产能过剩，最后只是一地鸡毛
但在资本市场却是另外一番景象
自从宣布造车以来，恒大汽车的股价最高翻了十二倍
今年下半年，新能源概念股跟着特斯拉一起涨，恒大汽车的股价最多翻了六倍，截止目前市值超过两千亿元，与整个恒大集团的港股市值相当
恒大汽车据称准备登陆科创板
马云的云峰基金、腾讯、滴滴和红杉都宣布入股资本市场
似乎并不像工程师们那般担心，因为恒大汽车值钱的不只是汽车
有人指出，新能源汽车是国内鼓励、支持的风口行业，地方政府可以申请开发新的配套住宅用地，支持新兴产业
因此十大基地听起来很疯狂，实际上恒大拿到手并不怎么费力
有个经典的例子，在二零一六年八月，贾跃亭还没有跑路美国之前，乐视控股宣布投资两百亿，在莫干山国家经济开发区建设生态汽车超级工厂和汽车生态小镇
地方政府办事效率也是惊人
四个月后，乐视系就以二点七九亿元的价格取得约一千三百五十亩土地，算下来仅二十万一亩，每瓶才三百左右
随着贾跃亭跑路美国莫干山汽车小镇
最终凉透，但乐视的操作思路却是启发了后来人
地方政府实质上是用低价工业用地换增值税和GDP，对招商引资、拉投资、上产能有着执拗的坚持
深谙此道的投资企业往往会要求地方政府配套土地资源，恒大显然也不会错过
以郑州为例，二零一九年二月，中国恒大与郑州市政府敲定汽车投资项目
此后不久，中国恒大不仅取得汽车项目工业用地，还通过恒大汽车和恒大新能源在郑州设立四家子公司，以底价拿下一批郑州航空港区住宅地块，土地面积总计超过八十一万平方米
根据出让信息计算，郑州这批住宅土地楼面价约两千元每平，而周边新房价格已经达到一点二万以上
再见
行也有类似场景，政府对竞标者的要求，需在该区域投资不低于二十亿元的新能源汽车产业，并要求在签订土地出让合同之前，与地方政府签订相关投资协议
二零一九年六月，沈阳恒大也在当地拿下四宗地块，出一块是工业用地外，其余三块均为居住、商业用地
在江苏南通，二零一九年七月，恒大国能以八点四二亿底价摘得三幅土地，其中两宗均为住宅用地，使用面积超过十二万平方米
为了造车，恒大汽车在全国成立了多达七级子公司
根据不完全统计，恒大汽车仅在二零一九年九月至二零二零年九月间，就通过这些公司在各地拿了一千一百三十三万平米土地，其中只有半数是公
借用地百分之三十五是住宅用地，可以盖商品房出售，百分之十三点三是综合用地，可以建商业地产、写字楼、学校或商住两用楼
所以恒大只要把车造出来，十大基地建起来，而最后汽车卖不卖得出，卖得好不好都不会亏
